Fed tekrar sahnede: Piyasalar hangi senaryoya, ne reaksiyon verir?

Küresel piyasalar için haftanın en kıymetli gündemi olan, ABD Merkez Bankasının (Fed) para siyasetini belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı, dün başladı ve bugün sona erecek.

Fed, faiz kararını TSİ 21.00’de açıklayacak. Piyasalar, bu toplantıda siyaset faizinin sabit kalacağına kesin gözüyle bakarken karar metninde yer alan tabirler kıymetli olacak. Ayrıyeten TSİ 21.30’da Fed Lideri Jerome Powell’ın basın toplantısında vereceği bildiriler da hayli kritik. Açıklamalarda, önümüzdeki periyot para siyasetinin yol haritasına ait ipuçları aranacak.

Piyasalar, “Politika faizinde tepe neresi ve faiz indirimleri ne vakit başlayabilir?” sorularının karşılıklarını öncelikli olarak arayacak. Genel beklenti, Fed’in yıl bitmeden 25 baz puanlık bir faiz artırımı daha yapması ve faiz indirimlerine 2024 yılının ikinci yarısından itibaren başlaması. Birebir vakitte her 3 ayda bir açıklanan ekonomik projeksiyonlar ve nokta grafik kestirimlerinin içerdiği ipuçları da yakından izlenecek.

Petrol fiyatlarındaki tırmanış risk mi?

OPEC+ ülkelerinin arz kesintileri ile daralma sinyallerinin görülmesiyle, Brent petrolün varil fiyatı 95 doları aşarak yaklaşık 10 ayın en yüksek düzeylerini test etti. Bu durum, ekonomiler üzerinde baskı oluşturuyor ve global enflasyon riskinin tekrar canlanmasından kaygı ediliyor. Petrol fiyatlarında bu trend, kuvvetle olası Fed Lideri Powell’a yönetilecek sorular ortasında olacak.

Geçtiğimiz hafta açıklanan ve Fed’in faiz kararını verirken baktığı iki kritik bilgiden biri olan TÜFE, piyasa beklentilerinin bir ölçü üzerinde gelirken ülkede güç fiyatlarında yaşanan artış da dikkat çekmişti.

Piyasaların muhtemel “şahin” ya da “güvercin” fiyatlamaları

Piyasaların şahin bir Fed ile müsabakası halinde; global borsa endekslerinde baskılanma, dolar endeksinde güçlenme ve ABD tahvil faizlerinde yükseliş görülebilir. Aykırı korelasyon tesiriyle de altın ve gümüş fiyatları gerileyebilir.

Güvercin Fed görülmesi halinde; borsalarda risk iştahı artabilir. Dolar varlıklarında güç kaybı, ABD tahvil faizlerinde düşüş ve altın, gümüş üzere kıymetli varlıklarda yükseliş yaşanabilir.

ALB Yatırım Başekonomisti Doç. Dr. Filiz Eryılmaz: “Ek faiz artışı masada kalmaya devam edebilir”

Dolar endeksi, tahvil, endeksler ve altın beklentileri

Ata Yatırım Araştırma Genel Müdür Yardımcısı Cemal Demirtaş: “Türkiye açısından olumlu tesir yaratabilir”

“Fed’in, eylül toplantısında siyaset faizlerini sabit tutmasını bekliyoruz. Fed toplantısından sonraki aylarda izlenecek yol ile ilgili ön sinyallerin alınmasını bekleyebiliriz. Fed faiz artırım sürecinin devam edeceğini, ama lisanının daha yumuşak olabileceğini ve yeniden veri bazlı kararlar almaya devam edeceğinin sinyallerini vereceğini düşünüyoruz.

Fed’in eylül ayında faizleri sabit tutmasını beklerken, faiz artırımı yapmasının sürpriz olacağını, faiz indirimi mümkünlüğünün ise çok düşük olduğu fikrindeyiz. Küresel piyasalarda enflasyonu düşürme gayretleri devam ederken, küresel resesyon riskine karşı da siyaset yapıcılarının daha hassas olmaya devam edeceğini düşünüyoruz.

Türkiye piyasaları açısından, bilhassa küresel büyüme istikametinde umutların artması, ihracat potansiyelini artıracağı için olumlu tesir yaratabilir.”

Bu makale birinci olarak Ekonomim üzerinde yayımlanmıştır.