Goldman’dan TL için ‘carry trade’ tahlili
Goldman Sachs, gerçek faizlerin yıl sonu prestijiyle müspet bölgeye geçebileceğini, TL carry trade süreçlerinin de uzun yıllar sonra yine mümkün olabileceğini öngördü.
Goldman Sachs, 27 Eylül tarihli “Türkiye yine oyuna dahil oluyor” başlıklı raporda risklerin devam etmesine karşın ülkede “önceki yılların tersine müspet gerçek faiz stratejisine yönelik telaffuz ve destek” olduğuna dikkat çekildi.
Ekonomi idaresinin tekrar müspet gerçek faiz vermeye yönelik kararlılık gösterdiğine dikkat çekilen raporda bu sürecin “Vadeli (forward) fiyatlamalarda beklenen TL bedel kaybının üzerinde getiri sağlamanın mümkün olabileceğini ve hasebiyle TL’de carry trade’in tekrar mümkün” olabileceğini gösterdiği belirtildi.
Raporda, “%40 ya da üzerinde bir siyaset faizi yıl sonu prestijiyle beklenen enflasyona nazaran müspet gerçek faiz verilmeye başlanacağı manasına geliyor” denildi.
Türkiye carry trade de dahil olmak üzere yabancı yatırımcılardan son yıllarda neredeyse hiç ilgi görmüyordu. Mayıs ayındaki genel seçimler akabinde ise bu durum yavaş da olsa değişmeye başladı.
Raporda vadeli süreç kontratlarının Dolar/TL ‘nin üç ay sonra 30, altı ay sonra 33 düzeyinde süreç göreceğini fiyatladığına dikkat çekildi. Goldman Sachs üç ay sonra dolar/TL’nin 28 ve altı ay sonra 29 düzeylerinde olacağı varsayımında bulundu.
