MS: “Bu hafta, borsaların ‘Fed’le arbedeye girmemelerini’ hatırlatacak bir hafta”

Morgan Stanley analistleri, ay sonu yine dengeleme ve yaklaşan FOMC toplantısı nedeniyle ABD pay senetlerinin bu hafta düşeceğini düşünüyor.

Hisse senetlerindeki son sıçramanın büyüklüğü, onları şaşırtmış görünüyor lakin analistler, tüm âlâ haberlerin artık fiyatlandığına inanıyor. S&P 500 Cuma günü 4.070,56’dan kapandıktan sonra Ocak ayında %6’nın biraz üzerinde artış gösterdi.

Morgan Stanley analistleri, “Son fiyat hareketinin daha çok Ocak ayının mevsimsel tesirinin bir yansıması olduğunu ve Aralık ayının güçlü bir biçimde sona ermesinin ve acımasız bir yılın akabinde kısa konumların kapatıldığını düşünüyoruz. Gerçek şu ki karlar, bilhassa marjlarla konusunda datalar temelinde korkulandan daha da berbat olduğunu kanıtlıyor.” diye yazdı.

Dahası, “Yatırımcılar ‘Fed’le Uğraş Etme’ halindeki temel kuralı unutmuş görünüyor.” diyorlar.

“Belki de bu hafta, onlar için bir hatırlatma misyonu görür.”

Analistlerin bu yıl için S&P 500 pay başına çıkar (EPS) kestirimi 195 dolar ve bu da endeksin mevcut düzeylerden değerli ölçüde daha düşük süreç göreceğini gösteriyor.

“Aslında şu ana kadarki marj bozulmasına ve çıkar modellerimizin öngördüklerine dayanarak 180 dolarlık ayı durumumuza daha fazla eğiliyoruz. Çoklukla ileriye dönük yarar büyümesi negatife düştüğünde, Fed’in aslında faizleri düşürdüğünü not etmenin kıymetli olduğunu düşünüyoruz. Bu sefer durum bu türlü değil… pay senetleri için yeni bir sorun.”

Analistlere nazaran ay sonu tekrar dengeleme ve Fed’in “1-2” kombinasyonu, pay senetlerinde yeni bir düşüş ayağının başlamasını kolaylaştırabilir.

Yazar: Senad Karaahmetovic